Emerging-Market-ETFs – Potenzial und Risiken von Investitionen in Schwellenländern

Investitionen in Emerging-Market-ETFs bieten enormes Potenzial, hat aber auch einige Risiken, da Russland und China in den meisten ETFs enthalten sind. Durch die Sanktionen gegen Russland und die Coronapandemie war die Rendite der meisten Emerging-Market-ETFs in den letzten Jahren unterdurchschnittlich.

Was sind Emerging Markets?

Ein Emerging-Market (deutsch: aufstrebende Marktwirtschaft) ist die Wirtschaft eines Entwicklungslandes oder Schwellenlandes, das sich mit seinem Wachstum immer stärker in die globalen Märkte einbringt. Länder, die als Schwellenländer eingestuft werden, weisen einige, aber nicht alle Merkmale eines entwickelten Marktes auf.

Entscheidend ist, dass ein Schwellenland den Übergang von einer einkommensschwachen, weniger entwickelten, oft vorindustriellen Wirtschaft zu einer modernen, industriellen Wirtschaft mit einem höheren Lebensstandard vollzieht und daher als aufstrebende Marktwirtschaft – Emerging-Market bezeichnet wird. Zu den größten Emerging-Markets gehören derzeit Indien, Mexiko, Russland, Pakistan, Saudi-Arabien, China und Brasilien.

Welche Länder gehören zu den Emerging-Market-ETFs?

BRIC-Länder: Brasilien, Russland, Indien und China. Diese Länder gelten derzeit als die vier wichtigsten Schwellenländer und arbeiten an eigenen Allianz, dem BRICS Staatenbündnis.

CIVETS-Länder: Kolumbien, Indonesien, Vietnam, Ägypten, die Türkei und Südafrika. Diesen Ländern wird von einigen vorausgesagt, dass sie zu den nächsten Schwellenländern gehören, die schnell an wirtschaftlicher Bedeutung gewinnen werden

Die genaue Liste der Emerging-Markets unterscheidet sich nach den Herausgebern.

• MSCI Emerging Markets Index: 24 Staaten
• IWF, Internationaler Währungsfonds: 24 Staaten
• Financial Times: 26 Staaten
• MasterCard Emerging-Markets Index: 65 Staaten
• BBVA Research: 26 Staaten

Sechs Staaten finden sich in allen Emerging-Markets-Indizes: Brasilien, China, Indien, Mexiko, Südafrika und Türkei. Teilweise gehen die Meinungen auseinander, ob z.B. Südkorea oder Singapur als Emerging-Market gilt, da diese nicht mehr zu den Entwicklungsländern zählen. Länder wie Israel, Polen, Südkorea, Taiwan, die Tschechische Republik und Singapur haben den Übergang von aufstrebenden zu aufgestrebten Ländern vollzogen (nach wörtlicher Übersetzung von emerging to emerged). Da MSCI einer der größten Anbieter für Emerging-Market-ETFs ist, hier die ganze Liste der 24 Staaten in alphabetischer Reihenfolge:

• Ägypten
• Brasilien
• Chile
• China
• Kolumbien
• Tschechische Republik
• Griechenland
• Ungarn
• Indien
• Indonesien
• Kuwait
• Malaysia
• Mexiko
• Peru
• Philippinen
• Polen
• Katar
• Saudi-Arabien
• Südafrika
• Südkorea
• Taiwan
• Thailand
• Türkei
• Vereinigte Arabische Emirate (UAE)

Investieren in Emerging-Market-ETFs

Der einfachste Weg, um in Emerging-Markets zu investieren, ist die Anlage in einen breiten Marktindex durch einen kostengünstigen ETF. Der Vorteil ist, dass man mit einem geringen Geldbetrag in die gesamte Entwicklung einer Wirtschaft investieren kann. Alternativ bleibt die Investition in einige Einzelaktien aus einer aufstrebenden Branche in einem Emerging Market. Dabei geht man jedoch ein erheblich höheres Risiko für einen Totalverlust ein.

Mittlerweile finden sich derzeit 134 EM-ETFs, welche die Emerging-Markets abbilden. Um eine Übersicht über das Marktangebot zu bekommen, betrachten wir zuerst die größten Emerging-Market-ETFs nach investierten Kapital, dann die erfolgreichsten Emerging-Market-ETFs nach prozentualen Gewinn in den letzten Jahren und ausgewählte Emerging-Market-ETFs, die nur in bestimmte Regionen investieren.

Prognose für Emerging-Market-ETFs

Da Russland zu den Emerging-Markets zählt, wird die Performance von vielen Emerging-Market-ETFs negativ durch die Sanktionen beeinflusst. China ist ebenfalls in vielen Emerging-Market-ETFs enthalten und wurde durch die Corona-Pandemie vergleichsweise stärker ausgebremst. Daher ist die Performance/Rendite der meisten Emerging-Market-ETFs in den letzten Jahren schlechter als bei den klassischen Welt ETFs. Das mögliche BRICS Staatenbündnis würde den aufstrebenden Wirtschaften einen neuen Aufschwung verleihen und damit auch bessere Renditen für die Emerging-Market-ETFs in den kommenden Jahren. Deutschland hofft auf ein Freihandelsabkommen mit dem Emerging-Market Indien.

Größten Emerging-Market-ETFs nach Fondsvolumen

iShares Emerging-Market-ETFs – 16 Mrd. US-Dollar

Der iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (WKN: A111X9) ist mit Abstand der größte Emerging-Market-ETF auf dem Markt und investiert in China (23,47 %), Taiwan (16,16 %), Indien (15,25 %), Südkorea (12,49 %), Brasilien (4,89 %) und weitere Staaten. Der MSCI Emerging Markets IMI Index repräsentiert insgesamt 24 Emerging-Markets und soll jede Wirtschaft möglichst genau nachbilden.

• Fondsvolumen: 16,13 Mrd. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +17,55 %
• Rendite 3 Jahre: +15,41 %
• Rendite 1 Jahr: +0,52 %
• TER laufende Kosten: 0,18 %
• Dividende: Thesaurierend

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF – Ausschüttend

Der iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond UCITS ETF (WKN: A0NECU) ist der zweitgrößte Emerging-Market-ETF auf dem Markt und investiert in Mexiko (4,76 %), Indonesien (4,72 %), Saudi-Arabien (4,22 %), Türkei (3,87 %), Qatar (3,74 %), Brasilien (3,53 %), Philippinen (3,52 %) und weitere Staaten. Der JP Morgan EMBI Global Core Index bildet liquide, fest- und variabel verzinsliche Schuldtitel der Schwellenländer in US-Dollar ab und versucht alle Schwellenländer möglichst gleichmäßig im Index abzubilden.

• Fondsvolumen: 4,78 Mrd. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +6,73 %
• Rendite 3 Jahre: -5,23 %
• Rendite 1 Jahr: -2,17 %
• TER laufende Kosten: 0,45 %
• Dividende: Ausschüttend, 5,69 % in den letzten 12 Monaten

Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C

– Bildet MSCI Emerging Markets Index ab

Der Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS ETF 1C (WKN: A12GVR) ist der drittgrößte Emerging-Market-ETF auf dem Markt und investiert in China (26,28 %), Taiwan (14,95 %), Indien (14,05 %), Südkorea (12,50 %), Brasilien (5,54 %), Saudi-Arabien (4,18 %) und weitere Staaten. Der MSCI Emerging Markets Index bildet liquide, große und mittelgroße Unternehmen aus 24 Schwellenländern ab, die in etwa 85 % des jeweiligen Marktes widerspiegeln.

• Fondsvolumen: 4,487 Mrd. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +13,14 %
• Rendite 3 Jahre: +10,13 %
• Rendite 1 Jahr: -1,14 %
• TER laufende Kosten: 0,18 %
• Dividende: Thesaurierend

iShares MSCI EM UCITS ETF (Dist)

– Bildet MSCI Emerging Markets Index ab

Der iShares MSCI EM UCITS ETF (Dist) (WKN: A0HGWC) ist der viertgrößte Emerging-Market-ETF auf dem Markt und investiert in China (26,42 %), Taiwan (15,39 %), Indien (14,03 %), Südkorea (12,20 %), Brasilien (3,54 %), Saudi-Arabien (3,19 %) und weitere Staaten. Der MSCI Emerging Markets Index bildet liquide, große und mittelgroße Unternehmen aus 24 Schwellenländern ab, die in etwa 85 % des jeweiligen Marktes widerspiegeln.

• Fondsvolumen: 3,744 Mrd. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +12,84 %
• Rendite 3 Jahre: +10,80 %
• Rendite 1 Jahr: -0,68 %
• TER laufende Kosten: 0,18 %
• Dividende: Ausschüttend, 2,54 % in den letzten 12 Monaten

iShares MSCI EM SRI UCITS ETF – Nachhaltigkeit nach ESG-Standards

– Basiert auf MSCI Emerging Markets Index

Der iShares MSCI EM SRI UCITS ETF (WKN: A2AFCZ) ist der fünftgrößte Emerging-Market-ETF auf dem Markt und investiert in China (19,82 %), Taiwan (16,60 %), Südafrika (11,21 %), Indien (10,80 %), Südkorea (9,28 %), Thailand (4,79 %) und weitere Staaten. Der MSCI Emerging Markets SRI Select Reduced Fossil Fuels Index basiert auf dem MSCI Emerging Markets Index der beiden vorherigen Emerging-Market-ETFs, wählt aber zusätzlich nur Unternehmen aus, die ein Mindestniveau von ESG-Kriterien erfüllen und insbesondere weniger Fossile Brennstoffe verwenden. Die Nachhaltigkeits-Bewertung der Unternehmen wird von MSCI ESG Research erstellt.

• Fondsvolumen: 3,689 Mrd. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +18,65 %
• Rendite 3 Jahre: +17,61 %
• Rendite 1 Jahr: -5,78 %
• TER laufende Kosten: 0,25 %
• Dividende: Thesaurierend

Besten Emerging-Market-ETFs nach Rendite

Lyxor MSCI Eastern Europe ex Russia UCITS ETF

Der Lyxor MSCI Eastern Europe ex Russia UCITS ETF – Acc (WKN: LYX02C) ist der Emerging-Market-ETF mit der höchsten Rendite in den letzten 12 Monaten. Da der russische Markt ausgeschlossen wurde, ist die Performance in dem letzten Jahr und in den letzten 3 Jahren vergleichsweise gut. Der MSCI Emerging Markets Eastern Europe ex Russia Index bildet nur Polen (68,52 %), Ungarn (19,14 %) und die Tschechische Republik (12,34 %) ab.

• Fondsvolumen: 153 Mio. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: -0,38 %
• Rendite 3 Jahre: +29,87 %
• Rendite 1 Jahr: +35,70 %
• TER laufende Kosten: 0,5 %
• Dividende: Thesaurierend

Xtrackers MSCI Emerging Markets ESG Screened UCITS ETF 1C

Der Xtrackers MSCI Emerging Markets ESG Screened UCITS ETF 1C (WKN: A113FC) ist der Emerging-Market-ETF auf dem Markt mit der höchsten Rendite in den letzten 5 Jahren. Der MSCI Emerging Markets Select ESG Screened Index bildet China (29,58 %), Taiwan (16,07 %), Indien (14,36 %), Brasilien (4,99 %) und weitere Staaten ab. In dem ESG Screening schließt der Index die ganz bösen Unternehmen aus, die mit nuklearen Waffen in Verbindung stehen, der Tabakindustrie oder der Ölindustrie und dadurch das schlechteste ESG-Rating bekommen.

• Fondsvolumen: 49 Mio. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +46,06 %
• Rendite 3 Jahre: +32,96 %
• Rendite 1 Jahr: -1,18 %
• TER laufende Kosten: 0,18 %
• Dividende: Ausschüttend, % letzten 12 Monate

SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF

Der SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap UCITS ETF (WKN: A1JJTF) ist der zweiterfolgreichste Emerging-Market-ETF in Bezug auf die Rendite über 5 Jahre. Der MSCI Emerging Markets Small Cap Index investiert nur in Kleinunternehmen in Indien (24,28 %), Taiwan (21,79 %), Südkorea (14,98 %), China (8,06 %), Brasilien (5,8 %) und weitere Staaten (25,09 %). Der ETF überzeugt mit einer starken Rendite in den letzten 3 Jahren.

• Fondsvolumen: 213 Mio. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +38,23 %
• Rendite 3 Jahre: +52,25 %
• Rendite 1 Jahr: +8,39 %
• TER laufende Kosten: 0,55 %
• Dividende: Ausschüttend, % letzten 12 Monate

Emerging-Market-ETFs ohne China

Es gibt nur 2 globale Emerging-Market-ETFs ohne China im Portfolio, wobei beide ETFs den MSCI Emerging Markets ex China Index abbilden. Es gibt noch einige regionale Emerging-Market-ETFs, die z.B. nur in Afrika, Südamerika oder Osteuropa investieren und daher auch nicht China.

Die einzigen weltweiten Emerging-Market-ETFs ohne China sind der Lyxor MSCI Emerging Markets Ex China UCITS ETF – Acc (WKN: LYX99G) mit einem Fondsvolumen von 353 Mio. US-Dollar und der iShares MSCI EM ex-China UCITS ETF USD (Acc) (WKN: A2QAFK) mit einem Fondsvolumen von nur 90 Mio. US-Dollar.

• Rendite MAX (4 Jahre): +24,60 %
• Rendite 3 Jahre: +32,77 %
• Rendite 1 Jahr: +3,45 %
• TER laufende Kosten: 0,15 %
• Dividende: Thesaurierend

Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITS ETF EUR (C)

Der Amundi MSCI Emerging Markets Latin America UCITS ETF EUR (C) (WKN: A2H58P) ist der größte Emerging-Market-ETF auf dem südamerikanischen Emerging-Market und investiert in Brasilien (59,92 %), Mexiko (30,26 %), Chile (5,88 %), Peru (2,85 %) und Kolumbien (1,08 %). Der MSCI Emerging Markets Latin America Index bildet dabei alle Emerging-Markets aus Südamerika ab und hat in den letzten 5 Jahren auch eine der besten Renditen auf diesem Markt erzielt. Dennoch bleibt die Rendite von EM-ETFs auch hier unterdurchschnittlich.

• Fondsvolumen: 407 Mio. US-Dollar
• Rendite 5 Jahre: +23,65 %
• Rendite 3 Jahre: +53,94 %
• Rendite 1 Jahr: +20,92 %
• TER laufende Kosten: 0,2 %
• Dividende: Thesaurierend

Nachhaltige Emerging-Markets-ETFs

Der iShares MSCI EM ESG Enhanced UCITS ETF USD (Acc) (WKN: A2PCB0) ist der größte Emerging-Market-ETF auf dem Markt, der ESG-Kriterien für mehr Nachhaltigkeit einbezieht. Der MSCI Emerging Markets ESG Enhanced Focus Index bildet große und mittlere Unternehmen ab und beachtet dazu die EU Vorgaben „EU Climate Transition Benchmarks Regulation“, Treibhausgas Emissionen und die gängigen ESG-Standards.

• Fondsvolumen: 3.05 Mrd. US-Dollar
• Rendite MAX (~4 Jahre): +10,13 %
• Rendite 3 Jahre: +9,17 %
• Rendite 1 Jahr: -1,96 %
• TER laufende Kosten: 0,18 %
• Dividende: Thesaurierend

Der Xtrackers MSCI Emerging Markets ESG Screened UCITS ETF 1C hat die beste Rendite in den letzten 5 Jahren unter allen ESG-Fonds auf den Emerging-Markets erzielt. Die Standards für den Umweltschutz liegen jedoch deutlich unter den Vorgaben des iShares MSCI EM ESG Enhanced ETFs.

Die Angaben zu den ETFs sind auf dem Stand vom 30.07.2023.

(TB)